Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

В самом распространенном смысле, под инвестиционным проектом понимается программа или план вложения финансовых и материальных средств с целью последующего получения финансовой, материальной или какой-либо иной выгоды, с точки зрения его экономической целесообразности,а также инструмент для планирования управления финансовыми потоками при вложении капитала. Обоснование экономической целесообразности капиталовложений Инвестиционный проект - это экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами. Инвестирование свободного капитала Инвестиционный проект - это план или программа вложения капитала с целью последующего получения доходов. Инвестиционный проект Инвестиционный проект - это экономически целесообразный и обоснованный экономическими и техническими расчетами план инвестиций объемов и сроков капитальных вложений, в соответствии с проектно-сметной документацией , содержащий также описание практических действий по реализации планируемых инвестиций. Особенности инвестиционного процесса Инвестиционный проект - это долгосрочное или краткосрочное выделение финансовых средств в коммерческие предприятия на протяжении периода от времени зарождения инвестиционной идеи до стабилизации доходной позиции проекта. Выделение средств на инвестиции Инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством государства и утвержденными в установленном порядке стандартами нормами и правилами , а также описание практических действий по осуществлению инвестиций бизнес-план. Что представляют собой инвестиции? Инвестиционный проект - это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым коммерческим замыслом, обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит.

Оценка эффективности инвестиций с учетом фактора времени

П - прибыль; - среднегодовая стоимость основных производственных фондов; - среднегодовая величина нормируемых оборотных средств. С - себестоимость объема производственной продукции; - объем производственной продукции. Частные показатели, характеризующие эффективность использования основных видов ресурсов.

Оценка рациональности использования инвестиционных ресурсов с позиции анализа различных видов эффективности инвестиционных проектов.

С точки зрения размеров проекты можно поделить на: Малый, он допускает ряд упрощений в процессе проектирования и реализации, формирование команды. Мегапроект - это целевые программы, содержащие в себе несколько проектов связанных между собой, их объединяет единая цель. Выделенные ресурсы и выделенное на их реализацию время, данные программы могут быть международными, национальными, региональными.

Высокая стоимость, Капиталоемкость — потребность в финансовых средствах, Трудоемкость, Отдаленность районов реализации, возможно дополнительные затраты на инфраструктуру. Так же не стоит забывать о ряде факторов: Распределение элементов проекта по разным исполнителям и необходимость координации их деятельности; Необходимость анализа социально-экономической среды региона, страны в целом; Разработку и постоянное внесение обновлении в план проекта.

С точки зрения исполнения проекты можно подразделить на: На таких объектах заказчик идет на увеличение окончательной стоимости проекта против первоначальной, поскольку более всего он заинтересован в скорейшем его завершении. С точки зрения гарантии, проекты делятся на дефектные и бездефектные. Бездефектные проекты в качестве доминирующего фактора используют повышенное качество. Обычно стоимость бездефектных проектов весьма высока и измеряется сотнями миллионов и даже миллиардами долларов.

С 20 мая г. Необходимость оценки эффективности инвестиционных проектов Каждый инвестор перед непосредственным вложением денег в тот или иной проект, думает о его экономической целесообразности. Определение экономической эффективности инвестиционного проекта — это оценка соответствия данного проекта интересам участников и ожидаемой ими прибыли. Пренебрежение оценкой эффективности инвестиционного проекта может привести к реализации нерентабельного проекта в целом или возникновению лишних затрат в его отдельных частях.

Определение эффективности инвестиционного проекта можно разделить на оценку эффективности проекта в целом и оценку эффективности участия в проекте.

Оценка эффективности инвестиционного проекта ОАО Промсинтез по В данном курсовом проекте дайте оценку эффективности по методике.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным.

Преимуществом метода внутренней нормы рентабельности по отношению к методу чистого дисконтированного дохода является возможность его интерпретирования.

Оценка инвестиционного проекта

Ограниченность инвестиционных ресурсов вызывает необходимость их эффективного использования. При этом могут быть две постановки задачи рационального использования инвестиций: Экономическая эффективность инвестиционного проекта — это категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Осуществление успешных инвестиционных проектов увеличивает внутренний валовый продукт ВВП , который затем делится между участниками проекта — акционерами, работниками предприятий, банками, бюджетами разных уровней и др.

Поступлениями и затратами этих участников определяются различные виды эффективности инвестиционного проекта. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности проекта.

реализации инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли .. оператором проекта является ООО «Газпром нефть шельф».

Чистый дисконтированный доход ЧДД Чистый дисконтированный доход ЧДД Эинт определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами по формуле: Временной период расчета принимается исходя из сроков реализации проекта, включая время создания предприятия производства , время его эксплуатации и ликвидации. Если величина ЧДД инвестиционного проекта положительна, то он признается эффективным, обеспечивающим уровень инвестиционных вложений не менее принятой нормы дисконта.

Индекс доходности инвестиций ИД Индекс доходности инвестиций ИД представляет собой отношение суммы приведенного эффекта к величине инвестиций К: Внутренняя норма доходности инвестиций ВИД представляет собой ту норму дисконта Евн, при которой величина приведенного эффекта равна приведенным инвестиционным вложениям, то есть Евн ВНД определяется из равенства: Рассчитанная по вышеприведенной формуле величина нормы доходности сравнивается с требуемой инвестором величиной дохода на капитал.

Если ВНД равна или больше требуемой нормы доходности, то проект считается эффективным. Наряду с изложенными показателями эффективности возможно использование и других: При применении любого показателя исходят из его сущностного содержания. Ни один из приведенных выше показателей не является достаточным для полной оценки эффективности инвестиционных проектов и принятия решения об их реализации.

Решение об инвестировании средств в проект должно приниматься с учетом значений всех рассмотренных показателей, а также интересов всех участников инвестиционного проекта. Очень важен также учет структуры и распределения капитала во времени и другие факторы. В условиях нестабильности экономики и высоких процентных ставок за кредиты важным показателем, требующим учета при принятии решения по осуществлению инвестиционных проектов, становится срок возврата кредитных средств. Указанный срок Твможет быть рассчитан из равенства:

Принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Изучаем менеджмент Оценка эффективности инвестиционного проекта коммерческого предприятия на примере открытого акционерного общества Первый хлебозавод Одним из важнейших двигателей экономики является инвестиции, они могут быть вдвойне сильнее, если их правильно выбирать. Многие исследователи видят большой потенциал для российской экономики в иностранных инвестициях. Примерами этому может послужить ряд развивающихся стран, которые продемонстрировали миру высокие темпы экономического роста за счет поддержки иностранных инвесторов.

в развитие инфраструктуры ОАО «РЖД» необходимо повышение . оценке бюджетной эффективности других инвестиционных проектов развития.

Методические рекомендации зарубежных организаций например, методики ЮНИДО, Всемирного банка, ЕБРР , разработки отечественных ученых и государственных органов РФ[3] нацелены на необходимость единообразного подхода к оценке различных инвестиционных проектов с учетом накопленного за последние годы отечественного и зарубежного опыта. Однако при всем многообразии распространенных в настоящее время методик анализа эффективности инвестиций в реальном секторе экономики недостаточно изученной остается проблема комплексного подхода к оценке многоцелевых коммерческих и некоммерческих установок долгосрочного инвестирования.

Нечетко представлены отдельные положительные и отрицательные стороны каждого показателя, специфические условия и особенности его применения на практике. Можно выделить следующие семь ключевых вопросов список решений , ответ на которые может быть получен в ходе использования основных положений этого раздела комплексного анализа инвестиционной деятельности: Основополагающими принципами анализа эффективности долгосрочных инвестиций являются: В ходе оценки ИП широко используются классические методы экономического анализа сравнения, балансовый, элиминирования, корреляционно-регрессионного анализа, графический, простых и сложных процентов,.

Для принятия оптимальных инвестиционных решений аналитикам необходимо оценить соответствующие показатели экономического эффекта и эффективности. В первом случае определяются абсолютные результативные показатели инвестиционной деятельности. В свою очередь, эффективность долгосрочных инвестиций характеризуется системой относительных показателей, соизмеряющих полученный эффект с затратами инвестированного в проект капитала.

Наиболее распространенные в теории и практике инвестиционной деятельности показатели эффективности сгруппированы по трем блокам и представлены на рис. В основе классификации показателей экономической эффективности долгосрочных инвестиций лежит подразделение их на три главные группы: Принцип учета времен - ной ценности денежных вложений и требуемой ставки рентабельности в основном реализуется в первой группе показателей, к которым относятся чистая текущая стоимость, внутренняя норма рентабельности, дисконтированный срок окупаемости, индекс рентабельности инвестиций и пр.

Точность расчета данных показателей в значительной степени зависит от достоверности и объективности оценки соответствующих денежных потоков и проектной дисконтной ставки. Однако, как показывает практика, многие организации по-прежнему предпочитают использовать в инвестиционном анализе сравнительно простые показатели и методы оценки.

Необходимость оценки эффективности инвестиционных проектов

В настоящее время перед руководством любого коммерческого предприятия или фирмы стоят следующие основные задачи: Обеспечить жизнеспособность своей фирмы в условиях конкуренции, несмотря на любые рыночные коллизии и неожиданности. Добиться максимизации прибыли в конкретных условиях хозяйствования.

Эффективность инвестиционного проекта и задачи ее оценки: Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям - с точки зрения их.

Разработка любого инвестпроекта, начинается с определения его цели. Затем следует оценка имеющихся возможностей, и дальнейшая конкретизация программы действий. В рамках проекта определяется объект инвестиций — предприятие или иная организационная структура - получатель средств; называется инвестор , то есть владелец вкладываемых активов; определяется конкретный размер и порядок поступления вложений, пути их использования; способы контроля за исполнением плана.

По результатам оценки инвестиционного проекта принимается решение о целесообразности его реализации. Если речь идет только о коммерческой операции, простом вложении средств в уже действующие системы, например кредитовании стабильно работающих организаций, покупке ценных бумаг и т. При таком подходе в фокусе внимания оказывается только экономическая составляющая проекта.

Самые сложные проекты разрабатываются при реализации прямых инвестиций в строительство новых производств или коренную перестройку существующих. Заметим, что в Республике Беларусь как раз такие инвестиции особенно востребованы. Для лучшего понимания предмета представим примерную структуру, типовые названия разделов инвестиционного проекта: Краткое резюме, общее содержание бизнес-плана проекта; Описание существующего или проектируемого предприятия.

Характеристика производимого планируемого продукта или услуги; Описание внешней среды предприятия покупатели, поставщики, конкуренты и пр. Разработка маркетинговой политики по продвижению конечного продукта услуги ; Определение планируемого объема выпуска, выручки.

Этапы оценки эффективности инвестиционных проектов

Однако, наш взгляд, подобная трактовка бизнес-плана не отражает его действительного назначения и суживает, таким образом, сферу его Практического использования до уровня дополнения инвестиционного проекта. Между тем бизнес-план инвестиционного проекта представляет собой не только концентрированное выражение сущности и содержания последнего, но и содержит его конкретную проработку, находящую отражение в функциональных составляющих бизнес-плана, основное назначение которых заключается в обосновании экономической целесообразности, объема и сроков инвестиций.

Более того, бизнес-план проекта — это общепризнанная форма представления последнего, которая может входить в него как составная часть, может заменять его или включать несколько проектов. С другой стороны, бизнес-план представляет собой комплексный документ, отражающий важнейшие аспекты и показатели, даюшие объективное и целостное представление о будущем или начинаемом деловом предприятии. В настоящее время инвестиционная стратегия любого предприятия состоит из пакета проектов.

Реализация эффективных инвестиционных проектов способствует не только расширению деятельности организации, но и позволяет предприятию выйти из кризисного состояния.

Оценка эффективности инвестиционного проекта коммерческого предприятия на примере открытого акционерного общества Первый хлебозавод.

Таблица 1Содержание фаз жизненного цикла проекта. Пусконаладоч- ные работы 2. Анализ условий для воплощения первоначального замысла, разработка концепции проекта. Договор на поставку оборудования. Согласование, экспертиза и утверждение ТЭО. Договор на подрядные работы. Демобилизация ресурсов, анализ результатов. Выбор и согласование места размещения. Выдача задания на проектирование. Разработка, согласование и утверждение. Ремонт и развитие производства. Принятие окончательного решения об инвестировании.

Закрытие проекта, демонтаж оборудования. Предваритель- ное инвестицион-ное решение.

Оценка эффективности инвестиционного проекта

После подготовки, ТЭО отправляется на экспертизу. На основании ТЭО и его экспертизы принимается решение о вложении средств в инвестиционный проект. На втором этапе осуществляются капитальные вложения, определяется оптимальное соотношение по структуре активов производственные мощности, производственные запасы, денежные средства и др.

Приобретение или аренда земельного участка; Подготовка контрактной документации; Подготовка проектной документации: Фаза эксплуатации объекта и мониторинга экономических показателей. Третий этап — самый продолжительный во времени.

Изучение теоретических аспектов существующих методов оценки инвестиций. Анализ текущей деятельности предприятия ООО.

Общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта Прежде всего, определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка эффективности инвестиционного проекта. На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. При анализе коммерческой эффективности общественно значимых проектов возможны различные варианты: При недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого проекта необходимо рассмотреть различные варианты его поддержки снижение налоговой нагрузки, предоставление льготных режимов реализации продукции и т.

Если в результате такой поддержки удается повысить коммерческую эффективность до приемлемого уровня, то переходят ко второму этапу оценки. Если же и при поддержке проекта не удается достичь положительного уровня коммерческой эффективности, то проект не рекомендуется к реализации. Если условия и источники финансирования общественно значимых проектов уже известны, то их коммерческую эффективность можно не оценивать. Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования.

На этом этапе уточняется состав участников, определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них. Если для какого—то участника проекта эффективность его участия в инвестиционном проекте окажется отрицательной, значит, у него отсутствуют финансовые возможности для обеспечения реализации проекта.

В этом случае он должен отказаться от участия в проекте. При положительной величине оценок эффективности участия в проекте конкретного субъекта хозяйственной деятельности этот проект принимается. Совокупность методов, используемых при анализе эффективности инвестиционных проектов можно разделить на две основные группы. Данный метод является одним из наиболее существенных и широко распространенных.

Инвестиционные проекты, слияния и поглощения: Анализ эффективности инвестиционного проекта #3